一文读懂比特币、Libra和DCEP的前世今生

近期，大量DCEP技术研发过程中的测试内容在网络上流传，使得DCEP这一由去年央行主导发布的数字货币继被曝光后再次成为媒体关注的热点。被疫情打断。 上周，A股相关板块也纷纷跟进。 成为经济形势逐步复苏的一大亮点。 可见数字货币概念在政治经济学、科技创新、民生领域的意义和地位。 今天我们就从货币开始说起，总结普及一下数字货币的概念，分析一下它的影响。

1.货币

在古代，原始社会没有货币，原始社会以部落形式组织起来，生产经济完全自给自足。 需要以物易物交换其他部落特有的或丰富的产品。 比如皮草换陶器，一只羊换两只鸡。 自夏商周以来，我国首先以贝壳为货币，并得到发展和广泛使用，直至秦横扫六国，统一币制。 之后经历了贝壳->布币->铜币->大明钞->银锭、元宝直至现代货币。 那么金钱的本质定义是什么？ 也许这与数字货币无关，但是了解货币会帮助我们更好地理解数字货币和DECP。

货币定义

货币是购买商品和保存财富的媒介。 财产所有者与交换市场之间的合同是所有者之间的协议。 它反映了个人与社会之间的经济合作关系。 如：一般等价物、贝壳、贵金属货币、纸币、电子货币等。货币的特征主要是交换媒介（交易）、价值储存（财富）、记账单位（1元可买几个馒头）。 货币分为实物货币和正式货币。

实物货币：贝壳、黄金、白银等贵金属货币都有其公认的价值。 其价值包括自身的商品价值和作为货币的合约价值，具有抵押品和货币合约的双重身份。 换句话说，它值一些钱，在不再以物易物的情况下，可以作为保证，部分抵消交易风险。

正式货币：纸币和电子货币（包括我们说的数字货币）的商品价值接近于零。 各国货币都是由中央银行通过不同形式的担保进行信用背书发行的（美元是由美国国债担保的），其价值取决于各国政府的信用和强制力来担保货币的价值。 也就是说，虽然不值钱，但有主权国家担保。 因此，货币从古至今的政治意义都是为政权服务，从属于权利，是主权信用，背后是其发行主体和信用价值支撑。

2. 数字货币

在央行数字货币DCEP公布之前，数字货币有以下两种定义，衍生出三种形式。

两个定义：

三种形式：

当然央行的DCEP会开启数字货币的新定义，后面我们会展开。 先不说排除游戏币和Q币。 现代意义上的数字货币，离不开比特币、Libra、DECP。

3. 比特币、Libra 和 DCEP

比特币：

创建

硬币发行原理——“挖矿”

比特币交易

举个栗子：

A向B转账，完成以下工作后确认交易。

1、记账：矿工C、D、E收集广播中未记录的原始交易信息（交易池）记账。

2. 挖矿：矿工通过计算竞争完成工作量证明算法的验证，寻找哈希特定的解决方案，同时监控传播到比特币网络的新区块。

3.打包新区块：C最先完成计算得到特解，将交易账本打包成新区块，通过相邻节点广播给全网。

4、新区块验证，交易确认，发放比特币奖励：全网矿工D和E正在验证C的新区块，验证通过后，将新区块加入到区块链副本并转发。 全网共识后，交易确认09年比特币怎么保存钱包，C获得奖励，矿工开始新一轮的竞争。

先进的比特币技术

比特币具有先进的技术应用和金融理念。 它具有以下特点：

比特币没有价值支撑，没有任何价值属性，没有任何主权信用背书，所以不具备货币属性。 但由于总量有限，属于稀缺资源，所以一经推出便在币圈掀起了投资热潮。 比特币价值在2017年12月高达20000美元，2019年10月8000美元左右，2020年2月10000美元。（投资有风险，入市需谨慎）

但是，比特币不具备货币的基本特征（可以交易但流通范围有限，储值不稳定，不能作为计量单位）。 严格来说，它不是货币，而是数据资产。

匿名交易缺乏监管

比特币作为一种在互联网上自由运行的自治程序，缺乏治理体系和监管措施。 目前，美国、德国、日本等国家允许使用比特币进行交易，因此真实交易数量较少，但更多的是投资和投机热潮，并成为毒品、洗钱等违法活动的温床, 和恐怖主义。

一个名为“丝绸之路”的网站本月早些时候被美国当局关闭，该网站为不法分子建立了交易比特币的平台。美国警方于 2013 年 10 月 25 日表示，该网站的所有者 Ross William Wu，Bitcoins在布利斯的电脑中发现价值280万美元 路透社报道称，该网站自2011年开始运营，为犯罪分子搭建交易平台，该网站销售海洛因等毒品，甚至提供杀手，该网站的注册用户超过90万人进行了交易“比特币毒品。法庭文件显示，该网站在运营的两年内完成了价值 12 亿美元的比特币交易，每笔交易收取 8% 至 15% 的费用。”

天秤座：

Libra 是 Facebook（一家覆盖全球 27 亿用户的互联网公司）推出的新型去中心化区块链和低波动性数字加密货币。 与比特币相比，Facebook 定义的 Libra 似乎更完整，也更亲民。 根据Facebook 2019年6月18日发布的Libra白皮书1.0的描述，Libra不仅需要发行一种新的数字货币，还需要配套的治理体系，这与造福民生的使命愿景相匹配。 真的是这样吗？ 让我们一窥 Libra 白皮书中的关键概念。

天秤座操作系统

Libra 运行模型——储备体系的两层运行体系

可见，Facebook确实从技术和操作层面勾勒出了一幅公平、正义、民生的美好图景。 它提供与一篮子货币挂钩的存款或国债，使其具有信用背书和单一政府背书的政治属性，借入庞大的用户群，使Libra具备货币定义的三大属性：

Libra直击当前金融货币在跨境领域流通低效、汇率波动、通胀风险等痛点。 白皮书一出，网友们兴奋不已，跃跃欲试，但实际上Libra并不好，也不顺利。

Libra 可以匿名到足以保护隐私吗？ 你能保证币值稳定和低通胀（经济发展需要适度的通胀，否则你哪来的动力继续工作和劳动）？ Libra 是如何解决资产保全和货币稳定之间的权衡？ 如何平衡便利性和监管？ Libra 治理协会是否足够中立？ 如何保证不被政治集团控制，成为金融战争的工具？

Libra 动态和监管态度

按照原计划，Libra将于2020年上市发行。然而，在Libra白皮书发布后，各国并没有像支持比特币那样支持Libra。

随着监管的质疑和政府的消极态度，PayPal、万事达卡（Mastercard）、Visa、eBay相继发起了关联。 为什么政府要停止 Libra 项目？ 因为 Libra 解决的痛点恰恰是监管需要承担和承受的成本。 在新技术推广应用之前，充满了未知。 当局需要评估其可能产生的影响以及对当局体制和管理体制的挑战。 简单来说，就是是否可控，是否会破坏当前的世界经济体系。 当然，Libra无疑是受到质疑的，因为在现在的政治经济结构规则下，如果不依赖任何人，谁敢允许它随便动用！ ！ ！ ！

什么风险？ 四个层次慢慢来。

1、监管影响：对当前国家在反洗钱、反恐融资等监管方面提出挑战。 美国要如何确保匿名和快速支付的 Libra 不被用来购买武器或支持恐怖主义？

2、操作风险：如何保证治理体系的公平运行？ 这包括技术安全和安保合规性以及成员的道德风险和操作风险。

3、经济影响：对弱势货币国家的经济稳定有影响。 Facebook拥有27亿用户，覆盖全球，可以跨境自由兑换。 对于中小国家来说，这无疑是一场灾难。 如何控制货币供应量可能完全失控。 当然，这也挑战了美元在世界流通中的霸权地位，这是美国政府不愿看到的。

4、主权风险：前面说了，秦横扫六国统一币制。 虽然 Libra 为了中立，创造了一篮子货币。 然而，这恰恰是每个国家，尤其是美国最担心的？ 你来自哪个国家？ 被国家主体操纵怎么办？ 你是一个超越所有主权国家的互联网帝国，完全具备降维攻击任何国家的能力。

新事物不是问题，问题是他们是否充分认识新事物，并为它们预期带来的变化和影响做好准备。

扎克伯格的回应和 Libra 的最新进展

2020 年 4 月 16 日，Libra 协会发布了新的白皮书（白皮书 2.0）。 Libra协会表示，他们的目标绝不是模仿其他系统，而是通过协会会员制和分布式技术，以及分布式治理创新方式的运用，打造一个开放、可信的系统。

白皮书对 Libra 进行了 4 项重大修改，试图解决监管方面的担忧和顾虑：

1、除了多币种代币，Libra还将提供单币种稳定币；

2.通过强大的合规框架提高Libra支付系统的安全性；

3. 在保持主要经济特性的同时，放弃向非许可公链系统的过渡方案；

4. 为 Libra 的资产储备建立强有力的保护措施。

这里不说别的，先看第一篇，什么意思？ 也就是Libra要开始找锚了。 之前不是说和一个篮子挂钩的吗？ 这要从篮子中锚定货币中的一些法币说起，比如以单一美元锚定的 Libra：LibraUSD（美元），以单一欧元锚定的 Libra：LibraEUR（欧元）。 意思是我发行一种货币，不改变现在的经济和政治结构，仍然遵循现有的国际金融秩序。 当前的国际金融秩序是怎样的？ 美元！ 天秤座的意思是我还是面子上中立，只是和你勾搭而已。 因此，Libra可能以美元为锚向美国政府妥协，意图通过监管审查。 嗯，这个号称不模仿的系统，有点像我们的DCEP。 那么Libra以后会不会顺利发布呢？ 待会儿就留在这里分析，接下来我们看看DCEP。

数字货币：

我们在上面看到，比特币更像是一种数据资产，而不是一种货币。 Libra 确立了美好的使命和愿景，具有货币的特性。 但是，它脱离了国家主权和法币的独立运行机制，有一种模糊的新帝国形态。 （从字面上看，这听起来有点夸张。原力可能是天行者，也可能是西斯），遇到了来自主流主权国家的监管挑战和阻力。 所以它的2.0状态已经向法币靠拢了，那为什么说它有点像我们的DECP呢？ 因为DECP是法定货币，就像人民币纸币一样，只是电子形式的法定货币。

DCEP简史及货币特性

DCEP最早由时任央行行长的周小川于2014年提出（早于Libra）。 2017年底，经国务院批准，中国人民银行组织部分有实力的商业银行和相关机构共同开发数字人民币系统（DC/EP），DCEP的研发是数字货币和电子支付工具，不依赖现有银行账户体系，替代部分M0现金。 采用中央银行和商业银行（及部分参与机构）两级运行保障体系（与现行人民币一致）。 穆长春主任去年的公开课表示，DCEP是一种法定货币，比活期电子账户有更好的信用背书，可以进行双线下交易。

我们来梳理一下数字货币的关键词：

DCEP与人民币纸币是同一种法定货币。 它是一种由中国主权背书的数字货币形式。 简单地说，中国有5000多年的历史。 它仍然具有货币的基本特征：

DECP运行模式——准备金制度两级运行体系

央行为什么要推动数字货币的研究和应用？

1、成本维度：纸币和硬币的发行、保管和维护成本高，携带不便。 同时，该技术已经具备了数字货币发行的基础。

2.维护我国的货币主权和法定货币地位。 这个前面已经讲过了，就不用多说了。 DCEP还有利于进一步推进“一带一路”政策，为人民币跨境流通提供便利基础，同时提高反洗钱和反恐融资能力，降低监管成本。

3.保障公民投资和消费权益。 就算没有像Libra这样的超级货币，除了比特币之外，这几年欺诈投资者的事件也是频频发生。 就我国国情而言，人口多且逐步小康，投资者数量增加，意识提高，识别风险的能力有限，抵御风险的能力不足。 及时补充法定数字货币可以缓解风险，增强对消费者利益的保护。 （智能合约的可编程执行）

4、不能满足公众使用电子账户匿名支付的需要。

5、新冠疫情加速了数字货币的布局。 去年年底以来，新冠疫情肆虐全球。 截至 4 月 19 日，它已在全球感染了超过 200 万人。 与此同时，各行各业都在转向全线提供无接触服务。 DCEP是人民币的非接触式服务，是势在必行的战略布局。

DCEP的实现路径

在此，笔者基于去年9月的理解，发布可能交易场景的推测实现路径，重点关注用户与二层技术体系之间的信息流、资金流、双线下实现。 不涉及具体技术。 欢迎专家。 一起讨论改正。

基于DCEP与账户无关、双离线等纸币特性，可能通过三种与用户接触的方式实现。 独立钱包模式、参与者APP钱包模式、生物识别模式：

1）独立的数字钱包APP，标准统一。

1、用户通过商业银行等参与机构下载DC/EP数字钱包。 数字钱包包括数字货币授权和验证功能。

2、数字钱包允许用户通过最小验证集（手机号）使用数字钱包（小钱包）。

3、用户A通过数字钱包客户端向用户B转账DCEP，B客户端验证数字货币的有效性完成交易（验钞），数字货币转账给B客户端。 （网络在线通讯，NFC或蓝牙离线通讯）

4、客户端将交易信息、账户信息、币种信息发送至对应的商业银行（账户离线状态下可保存在本地，上线后发送至后台，同步发送信息）在线状态后台验钞方式，下同），商业银行将信息同步至央行数字货币系统。 不同银行通过人民银行系统进行日常资金头寸划转。

2）手机APP中集成的钱包插件（也可以是非手机受理端）。

1、用户通过商业银行下载包含DCEP插件的手机APP。 该插件包括数字钱包授权和验证功能。

2、手机银行APP基于开放的用户体系，允许通过最小验证集（手机号）使用数字钱包（小钱包）。

3、不同机构的手机银行APP可以通过通讯（网络在线通讯、NFC或蓝牙离线通讯）交互进行DCEP交易，数字货币转账至收款方APP，通过本地钱包插件验证。

4、银行APP将交易信息、账户信息和币种信息发送给对应的商业银行。 商业银行将信息同步到中央银行的数字货币系统。 不同银行通过人民银行系统进行日常资金头寸划转。

3) 基于生物特征的线下消费者应用。

1、DCEP通过生物识别绑定用户身份（人是DCEP的载体【APP，NFC手机载体】，DCEP绑定人身份ID为后台）。

2、验钞设备在银行或机构后台在线验钞，离线时终端通过预装的SE验钞，先记账再扣款。

3、上线后，通过商业银行或参与机构的后台数据，发送交易信息和账户信息更改币种信息。 商业银行将信息同步到中央银行的数字货币系统。 日常资金头寸划转通过人民银行系统在不同机构之间进行。

4、通过大数据分析和征信系统添加，控制假冒、双花或余额不足等错误处理。

目前，媒体披露的几张内部截图已经让我们看到了DCEP第二种模式的初步形态。 相信通过央行和参与机构不断完善信息渠道和受理环境，我们很快就能在更广阔的环境中使用它。 参与数字货币在应用领域的实践。

四、DECP试点发行的影响

朋友们一直在问，DECP会有什么影响，对商业银行有什么影响，对支付机构支付宝和X信会不会有影响，现金运输工人会不会失业等等。 近日，杨妈表示，本次内测并不代表数字人民币正式发行。 目前数字人民币封闭测试不会影响上市机构的商业运作，也不会影响测试环境之外的人民币发行流通体系、金融市场和社会经济。

即便真的推广了09年比特币怎么保存钱包，笔者认为通过上面对DCEP的介绍，可以看出它只是另一种形式的法币。 它在操作系统和发行方式上类似于纸币，并没有突破现有的经济操作系统。 而且目前央行正在小范围试点，后续工作要稳妥有序开展，短期内不要指望有什么干扰。 央行是货币发行监管部门，不参与实际操作和操作。 只提供更方便、更快捷、更简单的监管工具。 这个工具就像纸币一样，每个企业、机构和个人都可以使用。 作为从业者，用好央行提供的工具，将工具融入业务创新、技术创新、能力创新，不断提升客户管理能力，为客户提供更优质、更优质的服务，是我们的核心竞争力。更安全的服务体验。 .

还有什么？ Libra的推出留下了一个底线，那就是Libra白皮书2.0的计划能否让Libra通过美国的审查？ 嗯，感觉这几天的热度可能有利于天秤座的推进。 近30亿用户！ 对于世界上一半的人口来说，这种力量是难以想象的。 让美国监督，珍惜。

结语

普通大众无需对DCEP过于兴奋或担忧。 毕竟技术就是技术，工具改变不了任何东西。 主要看谁用，起什么作用。 尤其是你我，天下众生更应该担心Libra（如果它过去了，世界可能会进入一个新的形态）。

附录：DECP、数字货币和虚拟货币的特点及比较

提示：M0、M1、M2

M0：流通中的现金，指银行体系外的单位和个人的现金总和；

M1：M0+非金融企业活期存款；

M2：M1+非金融企业定期存款+个人存款+其他存款。

M1反映了经济中的实际购买力；

M2既反映了实际购买力，也反映了潜在购买力。

M1增速快，消费和终端市场活跃； M2增速快，投资和中间市场活跃。

如果M2过高，M1过低，说明投资过热，需求不旺，存在危机风险；

M1过高，M2过低，说明需求强劲，投资不足，存在物价上涨风险。