DeFi之道丨一文看懂比特币合成资产：如何释放比特币的DeFi价值？

毫无疑问，比特币是加密货币的统治者。然而，尽管比特币作为数字黄金取得了成功，但在目前的状态下，它只是用于持有。

幸运的是，现在有越来越多的用户可以使用他们的比特币做更多事情，例如在其他区块链上的 DeFi 协议中使用它们。

这些协议为加密货币用户提供了一种使用他们的比特币借贷、提供流动性等的方式。例如，DeFi 用户将他们的比特币锁定在以太坊智能合约中，接收代表其价值的代币化形式的比特币，然后使用这些代币通过参与各种基于以太坊的协议来赚取收入。

以太坊由于其相对较高的交易速度、智能合约能力和庞大的开发者社区，一直是 BTC 在 DeFi 中使用的主要区块链。如果没有这些在各种区块链上运行的合成比特币，BTC 将无法为其所有者创造今天的被动收入。

1CeFi 中的比特币

BlockFi 等中心化金融 (CeFi) 公司允许用户将其比特币作为借贷的抵押品或简单的储蓄工具存入。由于客户服务需求和普遍熟悉程度，大多数新用户更喜欢使用完善的中心化机构来提供金融服务，而不是去中心化协议。

然而，越来越多的人正在远离这些中心化选项，转而支持非托管、无需许可和更透明的 DeFi 协议。Compound 和 Aave 等协议允许用户使用合成 BTC 作为借款或存款的抵押品。Uniswap 等协议允许用户将他们的合成 BTC 与其他资产配对，为去中心化交易所提供流动性。

不到一年前，由于缺乏与其他区块链的互操作性，比特币无法在大多数 DeFi 协议中使用。然而，随着在 DeFi 中使用比特币的需求变得更加清晰，解决方案出现了，现在有很多方法可以让比特币在其他区块链上使用。

打包比特币 (WBTC)

Wrapped Bitcoin (WBTC) 是一种集中式解决方案，允许用户在以太坊上花费他们的比特币。它是迄今为止使用最多的比特币互操作性解决方案，控制了约 78% 的市场，流通供应量约为 189,000 WBTC比特币销毁，价值约 76.3 亿美元。

WBTC 是一种 ERC-20 代币，与 BitGo 托管的 BTC 1:1 挂钩。WBTC 通过铸造和燃烧过程工作。用户向智能合约提供一个 ETH 地址。

然后，用户将 BTC 发送给创建 WBTC 并将其发送到合约的托管人。最后，该合约将 WBTC 发送给可以在以太坊区块链上自由使用其比特币价值的用户。赎回过程也很简单。它从用户的提款请求开始，然后用户将他们的 WBTC 发送到智能合约，智能合约将其销毁。托管人确认销毁并将 BTC 发回给用户。

WBTC 的一个问题是它的中心化托管人。这种集中保管使 WBTC 更加脆弱，并导致开发各种其他解决方案以将 BTC 带到以太坊。由于对这些实体缺乏信任，加密货币用户传统上也不喜欢中心化产品。总是有人担心中心化组织可能会审查或窃取其用户的信息。WBTC 试图通过完全透明的托管地址来抵消这种情绪，这允许用户将这些地址与铸造的 WBTC 数量进行比较，以确保 1:1 的比率。

仁比特币

RenBTC 是以太坊上 WBTC 的直接竞争对手。流通量为 9993 renBTC，价值约 4.3 亿美元。RenBTC 与 WBTC 一样，由比特币 1:1 支持，是一种 EC-20 代币，具有非常相似的铸造和燃烧过程。RenBTC 是 RenVM 的产品，RenVM 是一种开放协议，作为资产进出以太坊区块链的桥梁。关键区别在于 RenVM 旨在以更加去中心化的方式保留其用户的 BTC。RenVM 的目标是由一个由 10,000 个虚拟机（称为暗节点）组成的网络提供支持，这些虚拟机因其计算能力和存储空间而获得奖励。暗节点允许用户将他们的 BTC 价值转换为 renBTC，以便以去中心化的方式保管他们的 BTC。另外，暗节点必须至少投资100，

Ren 的计划是分三个阶段发布其主网，这将进一步分散协议。目前 Ren 正处于他们计划的第二阶段，即主要集中的主网 SubZero。Greycore 是唯一负责执行和共识机制的节点组。随着 SubZero 主网的进展，计划增加新成员，团队对其实施更有信心。他们在这些阶段取得了进展，以使他们能够快速修复在其初期阶段可能出现的潜在错误。

tBTC

tBTC 是 renBTC 和 WBTC 的另一个直接竞争对手。KEEP Network 设计的 ERC-20 tBTC 代币的明确目标是维持比特币所拥有的“硬通货”地位。tBTC 也始终可以兑换与上述以太坊上的其他两个选项相同数量的 BTC。

tBTC 的铸造和燃烧过程与其保管过程非常分散。如果用户想要铸造 tBTC，他们需要首先向智能合约发送请求，请求一个钱包地址来存入他们的 BTC。通过随机选择创建和管理 BTC 钱包的签名者来确保去中心化托管。这些签名者目前必须将 BTC 价值 2 倍的 ETH 作为抵押品，以确保他们不会拿走他们的资金或以任何其他方式进行恶意行为。该协议将进行更新，称为 tBTC v2，它将允许节点仅质押 KEEP 代币而无需 ETH 作为抵押品，以减少经济限制并发展网络。签名者通过存入用户支付的少量费用来获得工作报酬。最后，签名组提供 BTC 已存入的证明，然后可以铸造 tBTC。

与大多数合成比特币相比，tBTC 需要更高的技术熟练度，错误可能会让用户付出代价。tBTC 只能根据网络指定的批量大小进行铸造。目前它只能接受和转换 0.002、0.01、0.1、0.2、< @0.5 和 1.0 BTC 的批量大小。此处的白皮书显示了一个多付错误的示例，该错误可能使储户损失大量资金：

用户提供1.6个比特币的资金证明比特币销毁，分批存入1个比特币只会产生1.0个比特币。任何烧毁1.0 TBTC的用户都可以领取1.6 BTC的存款并赎回他们的UTXO（未花费的交易输出），从而获得大约0.6 BTC的硬币利润。